優分析- 興農(1712)：50元銅板定存好股 | 台灣上市公司資訊

以毛利率來區分，台灣自有品牌可達35%，國外自有品牌約25~30%，原料代工約20%，原料銷售最低約15%。如下表所示，興農的農藥部門是主要的獲利來源，​每年 ...

我們從股魚所分享的【50元銅板定存好股】之中，看到興農這家公司最近股價表現強勢，讓我們一起來看看這家公司的營運近況吧~

興農(1712)銷售的主力產品叫做「植物保護劑」，聽起來很「保護」，但其實就是農藥啦。

而農藥產品有很多種應用，興農賣最多的是除草劑與殺蟲劑，在台灣零售市場的市佔率約18%。

已經過了專利期的農藥，生產與銷售並不難，難的是藥證申請，由於每一張藥證的申請都要跑2~3年以上的流程，廠商如果想要具備很多樣化的產品，投入的最大成本是「時間」，也就成為最大的競爭門檻。

因此可以發現，這個行業很少看到出現新的競爭者，多半都是老牌公司在經營；而且這是一門比較當地化的生意，畢竟與農夫們溝通時，講台語的公司還是比較親切點，而國際大廠通常比較不願意投入行銷費用在一個小小的台灣市場中。

興農除了內銷以外也從事外銷生意，除了自有品牌銷售以外也從事原料代工生意。

目前自有品牌與原料代工銷售佔比約為七比三，自有品牌又可分為台灣自有品牌與海外自有品牌，在台灣的市佔率約22~24%，國外自有品牌主要在巴西與中國等地銷售。原料的代工及銷售則主要是外銷到日本與歐國國家。

以毛利率來區分，台灣自有品牌可達35%，國外自有品牌約25~30%，原料代工約20%，原料銷售最低約15%。

如下表所示，興農的農藥部門是主要的獲利來源，每年大約能貢獻7~9億元的獲利。

所以不管股價如何變動，投資人心裡應該已經清楚，這可能是一家值得投資的「50元以下銅板股」。