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永豐觀點新冠疫情蔓延影響，各國央行降息因應，銀行業利息收益展望偏弱，建議以資本充足之...產業現況與分析國泰金(2882TT)：8月單月自結稅後獲利127.9億 ...

永豐觀點 新冠疫情蔓延影響，各國央行降息因應，銀行業利息收益展望偏弱，建議以資本充足之大型國銀為布局方向；然全球資本市場續強，有助壽險業獲利表現。

產業現況與分析 國泰金(2882 TT)：8月單月自結稅後獲利127.9億元(-12.7%MoM；+90.9%YoY)；累計1-8月稅後獲利596.9億元(+23.6%YoY)，EPS 4.2元。國泰世華8月自結稅後獲利14.7億元(-26.1％MoM；-37.2％YoY)；國泰人壽8月自結稅後獲利107.2億元(-12.1%MoM；+163.4%YoY)。其中，國壽8月受惠全球資本市場表現佳，實現股債資本利得，以及認列現金股利收入挹注，加上新台幣相對轉弱，一籃子避險效益浮現，推升獲利年增163%，帶動金控獲利年增91%。認為，認列Mayapada轉投資案虧損後，國壽潛在獲利負面因素解除，有助於營運穩健；國壽資產配置時點得宜，於3月時積極布建股債投資，隨著資本市場表現強勁，帳上未實現損益已顯著回升，有利後續獲利表現；受惠保險新制上路，預估全年國壽負債成本可望下降12bps，利差結構正向挹注，減緩新錢投報率減少的影響。 富邦金(2881 TT)：8月單月自結稅後獲利132.7億元(-1.3%MoM；+83.8％YoY)；累計1-8月稅後獲利640億元(+29.4%YoY)，EPS 5.97元。富邦人壽8月自結稅後獲利99.1億元(+1.4%MoM；+130.5%YoY)；北富銀8月自結稅後獲利17.9億元(-21.2%MoM；-8.7%YoY)。其中，富邦人壽獲利年增長主要受惠全球資本市場表現佳，實現資本利得，以及認列現金股利收入37億元挹注。認為，富邦人壽利變保單準備金占比較同業高，宣告利率調降有助減低負債成本；台美利差收斂，且外匯準備金餘額充足，有助避險成本降低；隨著資本市場回溫，帳上未實現損益大幅回升，有利後續獲利表現。 中信金(2891 TT)：8月單月自結稅後獲利47.9億元（-39.9％MoM；-25.7％YoY）；累計1-8月稅後獲利319.4億元(-10.2%YoY)，EPS 1.59元。中信銀8月自結稅後淨利26.9億元（+0.9％MoM；-25.5%YoY）；...