外資捧聯發科捧上天目標價喊上1 | 台灣上市公司資訊

2021年4月26日—日系外資表示，預估聯發科5GSOC的價格2021年將下降5％，相較先前預估的下降15％有撐，主要是因為高通供貨不足以及半導體產能緊張所致， ...

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聯發科（2454）將在本周三舉辦法人說明會，市場聚焦第一季財報以及第二季營運展望，3家外資率先對聯發科出具最新研究報告，在法說前大讚聯發科營運續旺，其中歐系外資更一舉將目標價提升到1,500元，為目前外資圈最高目標價。

亞系外資表示，儘管晶圓代工持續緊張，但聯發科第一季營收依舊衝上歷史新高，預估其第一季毛利率為44％，且因代工的平均售價上漲的影響，但聯發科能夠將其轉嫁給客戶，故預計聯發科第二季營收、毛利率持續強勁、維持成長態勢，單季營收營收季增上看12％，高於市場普遍預期的5~7％，主要是來自5G在內的多個終端應用持續強勁需求，包括智慧手機、居家辦公、ASIC（客製化晶片）和遊戲機，且由於現階段產業狀況，聯發科在SoC上將握有更高的議價能力，因此，預計第二季度的毛利率將繼續提高至45％，維持聯發科買進評等、目標價由1,200元調升到1,500元，也調升2021年、2022年每股收益25％、15％，分別為49.79元以及56.37元。

日系外資表示，2月因為三星德州奧斯汀廠受到大雪襲擊，衝擊到高通RF供應，高通有高達70％的RF是由三星的奧斯汀晶圓廠製造，且該晶圓廠事件衝擊恐延續到5月，預計高通的5G產能將損失10％，主要是針對蘋果和Android產品的，也減弱了高通的產能，據悉，高通也試圖從台積電（2330）尋求彌補，目前注意到，高通的S7325是由台積電製成的首款6奈米晶片，已經供貨給大陸客戶，但供給遠遠低於需求，故將有利於聯發科，將聯發科2021年5G SOC出貨量預測由1.5億套提升到1.7億套，將聯發科目標價由900元調升到1,150元，維持中立評等。

日系外資表示，預估聯發科5G SOC的價格2021年將下降5％，相較先前預估的下降15％有撐，主要是因為高通供貨不足以及半導體產能緊張所致，另外，聯發科4G SOC價格也可望再提高5~10％，有鑒於此也調升聯發科2021年、2022年EPS、分別為30％、28％，維持加碼評等、目標價1,130調升到1,230...