最純的中概大洋股價硬不起來的關鍵 | 台灣上市公司資訊

2012年7月26日—大洋百貨股價自掛牌以來一路走跌，據傳主辦承銷商元大寶來證券配售...兩家百貨公司中國純度不同，但評價差異頗大，投資人自然不願買帳。

大洋百貨股價自掛牌以來一路走跌，據傳主辦承銷商元大寶來證券配售對象多是短線投資人，在短期獲利不成決定撤出，或執行停損下開出市場第一槍，才引發大洋股價連續下跌。法人則認為，中國零售銷售成績差，也是大洋股價表現疲軟的關鍵。

國內首檔「純中國」內需股大洋百貨，六月六日以一二○元、百貨股股王之姿掛牌至今，不但蜜月行情失靈，日前股價更一度摜破九十元關卡，跌幅約三成。走勢疲弱原因，除大環境景氣不振「生不逢時」外，承銷商定價及配售策略，也讓大洋股價「有志難伸」。

攤開大洋百貨五、六月營收表現，五月合併營收二十二．○七億元，年增率二○％；六月合併營收十九．九一億元，年增率一一％。「基本面我怎麼看也看不出問題，先前市場預估今年大洋每股能賺七元，我認為現在也還沒有下修的必要。基本面不差，股價卻一直跌，可能與籌碼面有關。」一位法人圈主管表示。

據傳，主辦承銷商元大寶來證券配售對象，多以短線客賺價差為主。掛牌當天，大洋股價以一二七元開出後隨即一路走跌，收盤更是跌破承銷價，投資人驚覺不妙，隔日又是一記長黑，引發停損賣壓出籠。之後，母公司益航雖公告將出手護盤，金額最高達六億元，但仍止不住跌勢。

「益航手上現金夠多，若真要買是不缺銀彈。研判主力可能打算將短線投資客洗出場後，再配合營收數字持續成長，將股價一次往上拉。」一位投信公司投資長私下分析，很多市場老手常利用此「一路洗」方式，待籌碼沉澱後再出手。

法人認為，中國零售銷售表現不如預期，對百貨業殺傷力極大。但大洋是純正中概股，除避開一級戰區，以二、三線城市開拓據點，鎖定具有長期發展潛力的地區外，降低租賃、提高自有物業比率策略，也是正確方向。

惟今年五月以來，大洋股價跌幅逾四成，顯示大洋連續破底，並非零售百貨業特例，連在港股掛牌的競爭對手金鷹百貨，也是同樣命運，背後原因，多少與總體經濟環境不佳有關。

另外，也有不少業內人士批評，大洋掛牌價定得太高，若以每股獲利七元計算，掛牌日本益比約十七倍，對照遠百股價，本益比僅十一倍；雖然兩家百貨公司中國純度不同，但評價差異頗大，投資人自然不願買帳。 ...