智富專欄— 解讀矽格、台星科購併效應 | 台灣上市公司資訊

2018年9月15日—...起了整併風，最有名的當然是全球市佔率第一大與第三大的日月光與矽品合併案，合併...以2016年財報來看，矽格集團的封裝僅佔營收10%，測試則...因為併入另一測試廠誠遠的關係，但進入2017年後營收成長率又逐漸收斂。

以下專欄內容刊登於Smart智富月刊 233 期（2018-01-01）

IC封測廠 – 矽格與台星科

近年來全球半導體封測廠吹起了整併風，最有名的當然是全球市佔率第一大與第三大的日月光與矽品合併案，合併後當然穩居龍頭地位；再來就是原本排名第六的中國江蘇長電吃下了排名第四的新加坡新科金朋後，排名躍升至第三；然而，除了大公司在整併外，小公司為了求生存，更需要合併擴大規模來提高競爭力，像測試廠矽格(6257)在2016年初併入測試廠誠遠(8079)，又在2017年收購封測廠台星科(3265) 52%股份。

今天要介紹的主角就是在最近才剛完成合併的兩家公司-矽格與台星科，我們先來簡介一下兩家公司。

矽格(6257)：

矽格成立於1996年，為一專業測試廠，1998年與巨大合併後切入封裝領域，爾後透過併購逐漸狀大，包括併購鑫成、宇通、宏宇等測試廠，還有麥瑟封裝廠等，近期還有在2016年併入測試廠誠遠，2017年併入了封裝、測試都有的台星科。以2016年財報來看，矽格集團的封裝僅佔營收10%，測試則高達90%，而測試又以後段測試(成品測試)佔70%為主，剩下30%為前段測試(晶圓測試)。矽格的封測在各產業都有涉獵，客戶則是以聯發科、立錡為主。

台星科(3265)：

台星科成立於2000年，初始為一專業測試廠，2001年獲新加坡星科金朋投資51%股份並成為其子公司，並在2015年併購了星科金朋另一家子公司-台灣星科封裝廠，就此跨入了封裝產業。以2016年財報來看，台星科集團的封裝佔營收66%，且是以技術層次較高的晶圓級封裝為主，另外34%則是測試，且是以前端測試(晶圓測試)為主。台星科目前主要客戶是佔營收超過一半的江蘇長電，台積電則佔近20%。

大致了解兩家公司的營運狀況後，我們就來看兩家公司的財報與產業分析：

首先看矽格，矽格營收...