為什麼這類股票，下市機率竟超過6成！就算它暴漲數倍，散戶 ... | 台灣上市公司資訊

2020年9月5日—當然，今年最紅的一檔，莫過於搭上防疫題材的美德醫療-DR（9103），今年初股價還不到2元，只用了8個月的時間，一度衝上74元，直至近日才 ...

你應該知道的是：歷經康友-KY（6452）史詩級風暴之後，投資人莫不提高風險意識，為的就是趨吉避凶。其實除了KY股，台股還有號稱「最雷」、股票代號一律都是「91」開頭的TDR股，儘管近期有幾檔漲勢凶猛，奉勸還是少碰為妙。（延伸閱讀：從風光上市淪為「只可遠觀」，KY股究竟怎麼了？[1]）

DR股又稱「第二上市」，亦即已經在國外掛牌的企業，來到其他市場發行存託憑證，持有憑證者相當於持有一定比例原股，在香港發行便簡稱HDR，在台發行自然簡稱TDR，台積電赴美國發行存託憑證則被稱為ADR。藉由TDR的發行，台灣投資人得到更多投資管道，不需要在海外開戶，就可間接投資海外的上市公司。

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然而，過去有太多的血淚教訓，TDR在上市前的承銷價是由原公司訂定，可能會先炒作當地自家股價，藉此拉抬TDR定價，讓台灣投資人追捧「蜜月行情」搶著申購，股價在上市後卻又迅速跌破承銷價。

此外，發行TDR的母公司遠在海外，就連代銷券商或財務稽查單位恐怕都難掌握營運狀況，遑論一般投資人。

（圖片來源／yahoo!股市）

從數據來看，台灣自2008年開放迄今共有35檔TDR股上市櫃，結果只剩13檔存活下來，其餘22檔都已成為歷史一頁，下市率超過60%。

即便如今還殘存場上的，多數股價也和當年風光掛牌的氣勢不可同日而語，長期以來都是腰斬再腰斬的雞蛋水餃股。

深耕大陸20多年的康師傅控股，發行TDR也曾轟動一時。（圖片來源：康師傅官...