加油站類股中不可忽視的定存成長股— 山隆(2616) 盈利模式大 ... | 台灣上市公司資訊

2017年3月27日—山隆的董監持股為29.51%，通過考驗。值得注意的是外資持股僅為2.26%，我特別喜歡外資持股低的股票，代表當前的股價比較沒被炒高，是較 ...

不管景氣好壞，飯還是要吃，電還是要用，汽機車的油當然也還是得加。因此，民生必需品相關的類股非常值得價值性投資人一探究竟。我發現投資人較少關注的加油站類股中有一檔非常值得作為定存股的股票，那就是連續 24 年發放股利的山隆（2616-TW）。

山隆是台灣第一大工業用紙廠——正隆的子公司（大家常用的春風衛生紙製造廠），而之所以有山隆的創立就是來自於正隆的原料運輸需求，因此早期山隆的營運是以汽車運輸為主要業務。但隨著車隊數量越來越龐大，所謂肥水不落外人田，山隆乾脆自己開加油站來供油，時至今日，山隆在全台已擁有 70 家加油站，佔營運比重 78.31%。簡單來說，光是富爸爸正隆龐大的工業用紙運輸需求跟車隊的加油貢獻，就足以讓山隆立於不敗之地。

山隆加油站的設立是源自於正隆的需求，因此山隆加油站的據點皆在工廠與車隊運輸途中，方便卡車的加油，正因為據點多處市郊，所以一般民眾對山隆較無深刻的印象。不過相較於其他加油站業者，山隆憑藉著 B2B 的柴油戰略走出自己的藍海，除了正隆的車隊外，有許多企業的車隊也因山隆給予較優惠的柴油價格，長期購買山隆之油品。

細看山隆的加油佔營收比重可以明顯發現到這個現象，柴油占 67% 營收來源，反觀一般民眾常加的 95 與 92 無鉛汽油只佔 30%。不像一般加油站是以 95 及 92 無鉛汽油為主要營收來源，特殊的營運結構反而成為山隆營運的利基點，抓住油品需求穩定的企業型客戶。

長期投資一家公司，一定要特別注意董監事持股比例。如果經營團隊的立場跟散戶不在同一條船上，就算業績在亮眼，持有這種公司也不心安。山隆的董監持股為 29.51%，通過考驗。值得注意的是外資持股僅為 2.26%，我特別喜歡外資持股低的股票，代表當前的股價比較沒被炒高，是較貼近價格的價錢。

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