台灣指標性內線交易案與判決 | 台灣上市公司資訊

2019年7月17日—內線交易是指公司的內部人知悉對公司股價有重大影響之消息後，在消息未公開前或公開後18小時的沈澱期間內進行股票的買賣，在實務審判上， ...

秒速閱讀：台灣內線交易成罪率低？大多的內線交易案結果都能以無罪落幕？其實在不同類型的案例經驗累積下，這幾年已看到司法見解突破，以下來看看台灣知名內線交易案與法院判決結果。

內線交易是指公司的內部人知悉對公司股價有重大影響之消息後，在消息未公開前或公開後18小時的沈澱期間內進行股票的買賣，在實務審判上，對於「重大消息」的定義、重大消息「明確或成立時點」、行為人「實際知悉」都需經檢察官嚴謹的舉證，須達明確且具體的判斷標準。

雖然2010年實務見解從行為人「獲悉」改為「實際知悉」，限縮了行為人主觀犯意的範圍，讓審理的判斷標準更加嚴謹，增加了檢察官舉證的負擔；但在《綠點案》後，法院對內線交易重大消息的明確時點判斷標準，已不再拘泥於形式判斷，縱使是簽署MOU，法院亦衡量其發生機率，信度(發生的機率)與效度(發生後影響股價的機率及對投資人投資決定可能產生的影響)，做綜合判斷，採取「多元時點、日期在前」之認定方式。

日昨浩鼎高層五人內線交易案經士林地檢署提起上訴，檢察官主張一審判決疑似陷入迷思：不是只有「解盲失敗」的結果才會影響投資人買賣股票的決定，浩鼎公司營收為零，新藥試驗過程是否順利是影響該公司股價因素的重中之重，使得新藥試驗過程中重要的訊息有高度可能成為足以影響投資人買賣股票決定的重大消息的突破性見解。

只能說，在不同產業中，因為投資思維的不同，對「重大消息」的定義與股價影響的程度本就不同，司法單位也不斷在各案例經驗中累積不同案例應有的判斷標準，並做出突破性的主張與判決。

台灣知名內線交易案與判決結果整理

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