【研究報告】中碳(1723) 油價、苯報價提高，儲 ... | 台灣上市公司資訊

2021年1月26日—(3)產品替代性:因媒化學為環保門檻高的產業，行業不易有新競爭對手出現，且台灣石油工業，主要偏重於塑化，和中碳重疊性不大，整體的替代性較 ...

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中碳全名為中鋼碳素化學股份有限公司，成立於1989年，為中鋼集團中的煤化學業者，主要經營煤焦油蒸餾、輕油、焦碳及介相瀝青碳微球系列(電池負極材料)產品的生產、加工及銷售。主要股東為中鋼(2002)持股29.04%、國際中橡(2014)持股4.96%。

從20Q4要營收來源比重來看:

(1)煤焦油(軟瀝青27%、雜酚油16%、精萘6%、碳黑油、洗油、特殊瀝青漆、屋頂防漏膠、木材防腐油、精製塔油、殘油)占比51%: 其中軟瀝青主要用於煉鋁陽極之黏著劑、石墨電極，雜酚油用於生產高品質碳黑，碳黑油則用於一般品質碳黑，精萘用於生產水泥減水劑、萘丸(驅蟲劑)、染料中間體、苯酐(PA)，精萘生產全球只有三家，分別為中碳、西班牙Nalon以及比利時Recochem。

(2)輕油(苯20%、甲苯、非芳香族油、混二甲苯)占比24%:其中苯可用於生產苯乙烯、酚、CPL(己內醯胺)等，甲苯則生產油漆溶劑及皮革整稀釋劑。

(3)介相碳微球系列產品占比4%:主要應用在鋰離子電池負極材料

(4)焦碳(無水焦粉、小塊焦、細焦粉(CDQ)、精製細粉)占比9%:主要應用於石灰窯之燃料或電爐煉鋼用增碳劑

(5)貿易與其他占比11%

(1)國內市場地位:中碳為中鋼集團轉投資的國內唯一煤焦油蒸餾生產工廠，公司產品，如煤瀝青、煤系碳黑進料油及精萘等為國內唯一供應商。

(2)原物料成本:原料煤焦油和粗輕油來自母集團中鋼、以及中龍、台塑(1301)河靜鋼鐵公司穩定供應，有利於本公司穩定生產與銷售。

(3)產品替代性:因媒化學為環保門檻高的產業，行業不易有新競爭對手出現，且台灣...