潤泰全、潤泰新底部浮現？ - 先探投資週刊 | 台灣上市公司資訊

光是這兩年，南山人壽幾乎沒有新產品推出、客戶流失、市占率下滑，跟同業競相推出新契約保單，平衡過去高利率保單相比，南山人壽就已經很吃虧了。法人指出， ...

最具代表性的中收股潤泰全、潤泰新股價自高點急挫，與中國大陸的調控不無關係。作為中收股的重要指標，潤泰全與潤泰新短線快速大幅修正之後，合理的介入價位出現了嗎？

近期，潤泰集團和寶成合資成立的潤成投資以總金額二一．六億美元(折合台幣約六四八億元)標下南山人壽九七．五七％股權，雖然得標的價格並不高，但幾乎所有法人均一面倒地建議賣出潤泰全與潤泰新。

燙手山芋？金雞母？

關於潤成投資標下南山人壽的相關資訊，大致整理一下。潤成投資為潤泰集團與寶成合資成立的公司，潤泰集團可控制股權為八○％，其中潤泰全持有二三％的股份，潤泰新持股二五％，潤泰集團旗下的三間投資公司匯弘、長春及宜泰等共計持有三二％，寶成持有二○％。由此可知，主導權是在潤泰集團總裁尹衍樑。

南山人壽成立於一九六三年，以帳面價值及保單總收入而言，分別是台灣最大和第三大的保險公司，目前有四百萬名保戶，旗下包括二四家分公司、五百處業務通訊處、約四千一百名員工及三萬三千多名業務員。去年底的淨值約為一千六百億元，以此計算，潤成是以低於淨值六成的價格買下南山人壽。

那麼，為什麼潤泰集團的上市公司會遭法人看空？原因不外乎南山人壽標案雖然塵埃落定，但是空轉兩年的南山人壽內部還有多少問題該解決？是錢坑？還是金雞母？對於投入五百多億元的潤泰集團，無疑是一項豪賭。

但是，南山人壽短期內確實需要一段時間的整頓。光是這兩年，南山人壽幾乎沒有新產品推出、客戶流失、市占率下滑，跟同業競相推出新契約保單，平衡過去高利率保單相比，南山人壽就已經很吃虧了。法人指出，即使現在南山人壽重新賣保單，卻又剛好遇到利率開始往上走，跟國壽、富邦人壽等相比，要把這兩年的差距縮小是非常困難的。去年前三季南山人壽虧損一二五．八億元，法人估計南山人壽在二、三年...